新股品高股份787227行业概况

品高股份：申购代码787227，顶格申购需配市值7.00万元，申购上限0.70万股，申购价格37.09元，公司主营软件和信息技术服务。

公司简介

公司成立于2003年01月01日，公司以自主研发的基础产品为支撑，立足于“行业+云”的发展战略，为行业客户提供围绕业务交付的全生命周期服务，包括基础设施、应用交付、数据治理及IT运营管理的规划设计、定制开发、实施及运维等，推动客户实现具备快速需求响应和业务创新能力的数字化、网络化及智能化转型。公司的主要产品和服务分为两大类，一类是云计算业务，具体业务类型包括云产品销售、云解决方案（包括定制开发、系统集成、咨询或运维服务）和云租赁服务;另一类是行业信息化业务，具体业务类型为解决方案。公司主要客户为中国电信集团有限公司、工业和信息化部电子第五研究所、中国移动通信集团有限公司、佳都科技集团股份有限公司、西藏高驰科技信息产业集团有限责任公司。行业内可比公司为华为技术有限公司、阿里云计算有限公司、新华三技术有限公司、深信服科技股份有限公司、北京青云科技股份有限公司。

行业行情

1、我国软件和信息技术服务行业发展概况

“十二五”以来，我国软件和信息技术服务业持续快速发展，产业规模迅速扩大，技术创新和应用水平大幅提升，对经济社会发展的支撑和引领作用显著增强。

“十三五”期间，随着全球新一轮科技革命和产业变革持续深入，国内经济发展方式加快转变，软件和信息技术服务业迎来更大发展机遇，步入加速创新、快速迭代、群体突破的爆发期，加快向网络化、平台化、服务化、智能化、生态化演进，云计算、大数据、移动互联网、物联网等进入了快速发展和融合创新阶段。

因此，近年来，我国软件行业市场总量一直保持较快的增长趋势，根据工业和信息化部《2020年软件和信息技术服务业统计公报》，2020年我国软件和信息技术服务业持续恢复，逐步摆脱新冠肺炎疫情负面作用，呈现平稳发展态势，收入和利润均保持较快增长，从业人数稳步增加;信息技术服务加快云化发展，软件应用服务化、平台化趋势明显。

2020年，全国软件和信息技术服务业规模以上企业完成软件业务收入8.2万亿元，比上年增长13.3%。

近几年，信息技术服务云化发展加快，2020年，全行业实现信息技术服务收入49，868亿元，同比增长15.2%，增速高出全行业平均水平1.9个百分点，占全行业收入比重为61.1%。其中，云服务、大数据服务共实现收入4，116亿元，同比增长11.1%。

2、云计算产业的发展状况

云计算是信息技术发展和服务模式创新的集中体现，是信息化发展的重大变革和必然趋势，是信息时代国际竞争的制高点和经济发展新动能的助燃剂。

云计算引发了软件开发部署模式的创新，成为承载各类应用的关键基础设施，并为大数据、物联网、人工智能等新兴领域的发展提供基础支撑。

随着云计算的技术和产业日趋成熟，全球云计算市场规模总体呈现稳定增长态势，而我国云计算市场虽然起步较晚，但近几年增长迅猛。

2018年，以IaaS、PaaS和SaaS为代表的全球公有云市场规模达到1，363亿美元，增速23.01%;而我国云计算整体市场规模达962.8亿元，增速39.2%，其中公有云市场规模为437亿元，同比2017年增长65.2%，私有云市场规模为525亿元，同比增长23.1%，私有云市场增长及预计情况如下：

根据中国信息通信研究院的预计，预计未来几年我国私有云市场将保持稳定增长，到2023年私有云市场规模将达到1，446.80亿元。

财务状况

2018年-2020年，公司营业收入分别为4.43亿元、4.02亿元、4.62亿元，复合增长率2.12%;净利润分别为1990.22万元、3520.92万元、4963.66万元，复合增长率57.92%。2018年营业收入增幅较上期增加19，072.70万元，主要原因是部分金额较大的系统集成项目在本年完成验收确认收入;2019年，公司主营业务收入下降了4，081.09万元，主要是云计算业务收入有所下降，行业信息化业务收入与2018年基本持平;2020年，公司主营业务收入上升了5，968.07万元，主要是云计算业务收入的增长。主营业务中，占比最高的是定制开发，占30.55%。2018年-2020年，公司主营业务毛利率分别为34.88%、46.71%、40.20%。2018年，公司轨交行业的毛利率较低，主要是当年贵阳地铁集成项目第三方软硬件采购和技术服务成本占比较高;2019年，公司云计算业务的毛利率上升了16.52个百分点，主要原因是云租赁服务的毛利率和收入占比上升;2020年，公司云计算业务的毛利率下降了7.43个百分点，主要原因是云解决方案集成业务的收入占比上升，轨交行业信息化业务毛利率有所下降，主要原因是部分项目由于客户需求不好或发生变动、组织架构变动等原因导致项目实施周期较长。

结论

公司的盈利能力较不稳定，ROE、净利率均处于行业较低水平，目前公司负债率较高，偿债能力表现较差，公司的营运能力也表现较弱，面临的财务风险较高。