新股亨迪药业301211打新价值行情

亨迪药业：申购代码301211，发行价格25.80元/股，发行市盈率36.84倍。可比公司：天宇股份（300702）。

主营和产品介绍

公司主要从事化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。经过多年的积累，公司形成了以非甾体抗炎类原料药为核心，心血管类、抗肿瘤类等特色原料药为辅助的产品体系，同时结合自身产业链优势向制剂生产销售环节进行延伸。公司原料药产品主要为非甾体抗炎类原料药布洛芬和右旋布洛芬，心血管类原料药托拉塞米和米力农，抗肿瘤类原料药醋酸阿比特龙、磷酸氟达拉滨和盐酸格拉司琼。同时，公司充分利用自身原料药产业链优势，将产品不断向下游延伸，自主生产并销售包括心血管类制剂托拉塞米片和非甾体抗炎类制剂布洛芬颗粒等制剂产品，不断丰富产品种类并完善产业链一体化布局。

公司主要从事化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售，产品分为原料药和制剂产品，从产品功能和用途来看，主要可分为非甾体抗炎类、心血管类以及抗肿瘤类等。

行业和竞争：

（一）2015年，全球主要非甾体抗炎类原料药市场销售额为13.95亿美元，2019年市场销售额为26.18亿美元，年均复合增长率达17.04%。

根据QYResearch统计数据，2015年布洛芬原料药全球销售额为3.10亿美元，2019年全球销售额为6.02亿美元，期间年均复合增长率达18.02%。

右旋布洛芬是布洛芬的右旋体。研究发现，布洛芬的药理活性主要来自右旋体，与等剂量布洛芬消旋体相比具有更高的疗效，较小剂量即可达到治疗作用。右旋布洛芬与布洛芬的作用和用途相同，但前者剂量150mg和300mg分别与后者200mg和400mg疗效相当，在安全性和药动学特性方面优于布洛芬。根据QYResearch统计数据，2015年右旋布洛芬全球销售额为0.14亿美元，2019年全球销售额为0.27亿美元，期间年均复合增长率达18.34%。

根据QYResearch统计数据，2015年奥沙普秦全球销售额为0.13亿美元，2019年全球销售额为0.16亿美元，期间年均复合增长率达5.18%。

根据PDB数据库的统计，2009-2018年，全球心血管系统药物市场规模呈现区间波动的态势：2014年全球心血管系统药物市场规模达到1，160.80亿美元，同比增长17.7%。

近年来，全球肿瘤药物市场规模保持稳步增长。根据IQVIA研究所发布的《GlobalOncologyTrends2019》，2018年，全球肿瘤药物支出近1，500亿美元，同比增长12.9%，连续5年两位数增长，其中治疗药物支出同比增长15.9%，而辅助治疗药物的支出则同比下降1.5%。预计未来五年内，全球肿瘤治疗药物支出将以11%至14%的年复合增长率增长，市场总规模将达到2，000亿美元至2，300亿美元。

（二）发行人生产和销售的产品以布洛芬为主。在发行人主要出口国家中，布洛芬市场的主要企业和竞争格局与全球的情况基本一致，包括山东新华制药股份有限公司、美国圣莱科特国际集团、德国巴斯夫、印度SOLARA、印度IOL和发行人。

公司财务情况

2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为36，640.88万元、51，714.43万元、66，001.87万元、59，292.43万元，2017-2020年的年均复合增长率为12.79%;归母净利润分别为1，026.76万元、4，773.54万元、10，028.90万元、16，807.27万元，2017-2020年的年均复合增长率为101.14%。

公司预计2021年度营业收入约54，000.00-56，000.00万元，同比2020年度下降约5.55%至8.93%，同比2019年度下降约15.15%至18.18%;公司预计2021年度净利润约13，000.00-14，000.00万元，同比2020年度下降约16.70%至22.65%，同比2019年度下降约24.17%至29.59%。