中大转债072896值得申购吗？

南方财富网 2021/10/26 10:19:27

中大转债发行规模2.7亿元，债券评级A+，转股价值102.04元，到期赎回价115元。按照目前的情况，给20%的溢价率，上市合理价在120元左右。

转债信息

转股价值101.4元

评级A+一般

溢价-1.38%

单账户中签率1%

申购建议：顶格申购

上市预估价格：115元-120元(按照上市当天市场情绪而定)

正股分析

宁波中大力德智能传动股份有限公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品包括精密减速器、传动行星减速器、各类小型及微型减速电机等。

公司“永磁无刷电机行星齿轮减速机构”项目列入国家火炬计划，“VRSF-78VR20-200行星减速器”产品列入国家重点新产品计划。

公司通过了ISO9001国际质量体系认证，公司产品根据市场及客户需要通过了CE、RoHS、UL、3C产品认证，远销欧美、日本、东南亚等国家和地区，在国内实现替代进口产品的基础上，逐步参与到国际竞争中。

2021年半年度报表，实现营业收入4.92亿元，同比增长47.58%，实现净利润0.43亿元，同比增长13.10%。

当前PE百分位27.48%，PB百分位：4.33%，相对估值较低。

目前中大转债的转股价值为102.4元，结合评级、相似转债、正股质地等因素，目前给予5%~10%的溢价率。

申购建议

中大力德第三季度财报在28号披露，也就是本周的周四。近日正股有所反弹，原因是10月15号业绩预增，与上年同期相比增长11.4%-23.04%，具体还得看周四的财报。

从估值来看中大力德的滚动市盈率为31.16，行业平均市盈率为33.83，略低于行业平均滚动市盈率，目前中大力德滚动市盈率的分位点为29.75%。

从转债占比来看，中大力德的市值较小，希望上市的时候有不错的溢价率。估值中等，破发几率小，依然顶格申购。