新股凯盛新材301069行业概况

南方财富网 2021/09/14 09:12:44

凯盛新材代码301069,发行价5.17元,市盈率13.78倍,申购上限1.1万股,主营精细化工产品。

公司简介

公司成立于2005年12月20日,主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售。公司主要产品包括氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体(间/对苯二甲酰氯)、对硝基苯甲酰氯、氯醚等。公司所产产品广泛应用于高性能纤维、高分子新材料、农药、医药、食品添加剂、锂电池等行业。其中,公司核心产品高纯度芳纶聚合单体主要用于生产高性能芳纶纤维,终端应用于安全防护、工业环保、航空航天、汽车制造、电子信息等领域。公司主要客户为DupontSpecialtyProductsUSA,LLC、杭州市对外经济贸易服务有限公司、盐城德安德新材料科技有限公司、首建科技有限公司和杭州颖泰生物科技有限公司。行业内可比公司为世龙实业、金禾实业、和合化工和青岛三力新材。公司所属证监会行业为化学原料和化学制品制造业,行业平均市盈率50.99x。

行业分析

1、氯化亚砜行业概况

氯化亚砜行业整体较为集中,其中欧洲,印度和中国是核心生产区域也是主要消费区域,依据QYResearch预测的数据,三个地区分别占据全球氯化亚砜市场约18%、24%和55%的份额。

我国是全球氯化亚砜最大的生产和消费国,2017年到2019年间国内氯化亚砜市场需求年均复合增长率达到8.7%。发行人目前拥有12万吨/年氯化亚砜产能,产能不仅在国内位居第一,同时也领先国外其他氯化亚砜生产企业。

氯化亚砜作为性能优良的氯化剂,广泛应用于农药、医药及染料等传统领域以及食品添加剂和锂电池等新兴领域。随着下游新领域的技术发展及应用拓宽,现阶段及未来氯化亚砜的应用方向已逐步呈现向锂电池等电子及新能源行业扩展的趋势。

随着氯化亚砜的应用范围不断扩大,特别是在芳纶聚合单体、三氯蔗糖等食品添加剂行业、锂电池等新能源行业及其他羧酸衍生物领域应用的不断拓展,氯化亚砜的需求将会进一步增长。

2、芳纶聚合单体(间/对苯二甲酰氯)行业概况

芳纶产品大类中目前已经实现商业化应用和生产的有两种,即对位芳纶和间位芳纶。

由于芳纶兼有无机纤维的力学性能和有机纤维的加工性能,是国家鼓励发展的战略性高性能新兴材料。副标题#e#

近年来,我国企业在引进国外技术的基础上,结合自主研发,逐步突破了美国、日本等发达国家对芳纶技术的封锁和对芳纶产品有限禁运的局面,实现了自主产业化生产。

间位芳纶具有耐高温、耐腐蚀、电绝缘、高耐磨等优良特性。在环保领域,由于我国重工业企业较多,在国家“保卫蓝天”的大政策下,间位芳纶可用于生产优良的高温滤料除尘布袋,在电力、有色金属锻炼、钢铁、石灰、塑胶、熟石膏等工业生产环节广泛应用。2018年我国工业环保用间位芳纶整体使用量在每年4,000吨左右,并以每年超过10%的速度增长,预测到2020年我国工业环保用间位芳纶市场需求量将达到每年5,000吨以上。

除了生产间位芳纶,由间苯二甲酰氯生产的聚苯咪唑(PBI)在航海、航天、民用工业中具有十分重要的意义,可作为特种纤维用于生产空间移动的吊带和系绳、制作阻燃隔热纤维、宇航服、消防服、赛车运动服等特种服装。

财务状况

2018年-2020年,公司营业收入分别为6.77亿元,6.59亿元,6.24亿元,复合增长率为-3.99%;净利润分别为6,362.14万元,13,731.01万元,16,048.06万元,复合增长率为58.82%。报告期内,主营业务收入呈现下降的趋势,然而净利润呈上升趋势,主要是因为公司全资子公司凯斯通化学于2017年7月开始开展贸易业务,并于2019年逐步退出贸易业务,贸易收入于2018至2020年下降导致营收下降;而公司在报告期内自产业务收入持续上升,并且由于自产业务毛利率相比贸易业务更高,因此会出现公司在放弃贸易业务后,营收下降但是净利润反而上升的情况。主营业务中,占比最高的是芳纶聚合单体,占41.72%。2018-2020年公司毛利率分别为26.45%,44.89%,49.28%。

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