景20转债754228值得投资吗?

南方财富网 2020/08/24 10:15:48

8月24日,景旺电子公开发行17.8亿元可转换公司债券,简称为“景20转债”,债券代码为“113602“。当前正股价:34.83元,转股价:35.28元,转股价值:98.72元,纯债价值:87.05元,保本价:113.3元,债券收益率:2.14%,AA级。

转债信息

债券评级:AA

主体评级:AA

发行规模:17.8亿

发行方式:网上

筹资用途:景旺电子科技(珠海)有限公司一期工程-年产120万平方米多层印刷电路板项目(100%)

正股分析

印制电路板主要功能是使各种电子元器组件通过电路进行连接,起到导通和传输的作用,是电子产品的关键电子互连件,被称作“电子产品之母”。PCB产品是定制化产品而非标准件产品,企业一般根据订单来组织和安排生产。上游原材料主要包括覆铜板、铜箔、铜球、半固化片等,柔性电路板的主要原料还包括覆盖膜、电磁膜等,原材料成本占PCB生产成本的一半以上。

下游行业主要包括计算机、通讯设备、工业控制、汽车电子、消费电子和航天航空等。

中国PCB行业经过多年发展,市场参与者众多,形成了充分竞争的市场格局,但产品技术含量与发达国家相比仍有较大差距,高精密专用设备的产业配套能力不强,国内厂商很多关键设备都要依靠进口。进入全球前40强的中国内资PCB企业有6家。排名最高的是东山精密(6),其次为深南电路(14)、景旺电子(27)、崇达技术(34)、兴森科技(36)、胜宏科技(38)。

景旺电子主要产品种类包括刚性电路板、柔性电路板(含贴装)和金属基电路板。公司近几年营收持续高速增长,2019营收同比增长27%,销售净利率波动降低到12%,净资产收益率持续降低到15.4%,净利润同比增速前几年维持在20%以上,但2019年同比负增长2.3%。公司资产负债率在36%左右,整体债务压力较轻,股权质押率13%也比较低。

申购建议

景旺电子收盘在34.75元,处于近两年的偏高位;对应PE为33.8倍,对应PB为5.41倍,均在偏高位水平,股价的安全边际稍弱。发行人评级AA,估算债底价值约87.1元,债底保护尚可;转股价值约98.5元,建议积极申购。

南方财富网声明:资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
投诉
推荐
森麒麟中签率 002984配号 森麒麟002984中签率查询 南方财富网 中国核电所属概念股查询_中国核电股价实时行情(2020年09月04日) 南方财富网 300486股票情况 东杰智能300486股票怎么样 南方财富网 森麒麟中签率 002984配号 森麒麟002984中签率查询 南方财富网
立昂微中签率 605358配号 立昂微707358中签率查询 南方财富网 中路B股(900915)主营业务:中路B股主营业务收入查询 南方财富网 中签债券如何操作?发债中签后怎么交易? 南方财富网 立昂微中签率 605358配号 立昂微707358中签率查询 南方财富网
新股华翔股份732112申购价值分析 南方财富网 农村电网股有哪些?今日农村电网股股价多少?(2020/09/04) 南方财富网 今日红日药业300026股票行情分析(2020年09月04日 ) 南方财富网 新股华翔股份732112申购价值分析 南方财富网
新股华翔股份732112行业分析 南方财富网 东旭B股票是什么板块的?东旭B属于什么板块? 南方财富网 300231现在股票什么价?银信科技300231股票今天多少钱? 南方财富网 新股华翔股份732112行业分析 南方财富网
美不起来的瑞丽医美二度冲刺港股上市 南方财富网 大东海B今日股评 大东海B200613股票今天多少钱 南方财富网 精锻科技现在值多少钱?精锻科技300258今日价格 南方财富网 美不起来的瑞丽医美二度冲刺港股上市 南方财富网
普冉股份科创板IPO申请已于近日获上交所问询 南方财富网 2020年09月04日农机股价格是多少?农机股一览表 南方财富网