券商观点:
本周观点:首选电商快递,布局航空、油运
通达系总部提价兑现,叠加旺季成本改善,四季度盈利有超预期可能;新冠疫苗及特效药有望修复航空基本面及市场情绪;左侧布局油运。上周(11/15-11/19),沪深300基本持平,SW交运上涨1.9%。子板块中,物流板块领涨7.4%,机场/航空领跌-4.7%/-3.9%;港口/公路/铁路/航运分别上涨1.8%/1.3%/0.4%/0.1%。
子行业观点
1)物流:景气度维持强劲。2)航运:集运/干散/油运运价上周环比+0.03%/-9.1%/+5.0%。3)航空:10月航司经营受疫情扰动,仍看好中长期供需改善。4)公路:广西上调六/八车道收费标准;皖通高速提高分红率。5)港口:受上年同期高基数及限电影响,预计4Q吞吐量同比或下滑。6)铁路:
煤炭增产保供,大秦线运量或到高位。7)机场:10月上海机场流量环比提升45.2%。
重点推荐公司
1)南方航空:需求恢复,国内线有优势;2)中远海能:油运有望触底反弹;3)皖通高速:提高分红率至60%。
风险提示:经济低迷,疫情超预期,贸易摩擦,油汇风险,竞争恶化。