千禾味业(603027)基本面怎样?券商2022年8月31日研报内容摘要如下:
预计2022-2024年公司收入增速分别为15.5%、21.9%、22.0%;归母净利润增速分别为38.2%、32.9%、25.9%;EPS分别为0.32、0.42、0.53元/股(未考虑定增摊薄);PE分别为48、36、29倍。
风险提示:下游需求受影响,零添加产品动销情况不及预期,渠道开发不及预期。
短期业绩有望改善,长期成长路径清晰
1)短期来看,公司积极调整,年初推出新一期股权激励计划及大股东定增计划,彰显对公司长期发展的信心。并且公司积极开发传统渠道并持续优化渠道,平价零添加产品已完成一轮铺货&动销反馈,增长动力充足;叠加提价红利释放,广宣费用收敛与促销费用改善,全年盈利能力有望逐季改善;
2)中长期来看,公司成长路径清晰,我们看好公司晋升至行业第二梯队头部企业。公司在全国不同区域渠道方式因地制宜,起步期市场主打“商超+零添加”,稳定期市场重心转向发力传统渠道,成熟期市场持续进行渠道精耕。我们认为公司不断丰富渠道结构,提升运营效率和渠道竞争力,未来渠道扩张和下沉的空间仍然较大。