A股突破3400点意味着什么？2022年沪指重返3400点代表什么意思？

今日机构观点：海外美股走低影响，今日沪深两市双双低开，开盘后震荡回落，不过随后便迎来探底回升，并在多板块的拉升带领下强势上行，盘中收复3400点整数关口。尾盘，金融股发力，指数再次放量拉升，不断刷新日内新高。盘面上，电子板块大涨领衔，社会服务、交通运输、机械设备以及煤炭等涨幅居前，而房地产、农林牧渔以及美容护理小幅调整，其他板块均有不同程度的上涨。

市场的强势，从技术面就体现得淋漓尽致。无论是上周五指数全部跳空上行以及站上半年线，还是今日指数一度回撤但并未回补昨日跳空上行缺口看，这都是强势表现，也充分体现出多头以及做多力量短期的坚韧。而在站上3400点之后，有关全面性牛市的言论再次出现，那么当前是否真的进入全面性牛市了呢？

仅从经济周期角度看，我们当前还处于经济的复苏初期，尽管目前经济回升边际改善，也尽管稳增长的不断落地和推动，但复苏过程是缓慢的反复的。6月的数据有待验证，大概率是向好的，但这存在一个反复的过程。更何况此轮市场的复苏，是底部复苏，不像2020年当时是经济相对高位的复苏那么简单。所以，这里的复苏可能仍有反复，不会是一帆风顺的；此外，从刺激角度，虽然我们经济提振的力度很大，但当前也并非完全的全面性的刺激，提振的效果确实有待进一步的验证。

此外，我们说如果市场有全面性的牛市，企业盈利也是重要的支撑和提振因素。但是当前看，由于疫情的影响，二季度上市公司业绩还存在下修的可能，虽然二季度可能是全年的低点，但至少当前时刻，盈利还没有反转以及大增的迹象，那么就存在对市场上行空间的抑制。

实际上，这也即是我们一般所谓的“戴维斯双击”，而当前看，显然还不能满足，还不能称之为绝对的全面性牛市。更多的，只能说当前还是一个修复性的牛市，还是对此前悲观预期修复的行情的延伸。

此外，从近期市场走势看，在连续反弹新高之际，市场成交量并没有出现明显的释放，在这种连续拉升的趋势下，反而要留意阶段见顶的可能。因此，我们说在流动性宽松以及经济复苏预期向好的当前，市场整体向好趋势依旧，中期战略性配置仍是主基调。不过持续的反弹之后，市场呈现出快速放量的拉升，并且伴随多个缺口的出现，尽管仍有继续上冲的空间，但还是需要适当保持谨慎，谨防指数高位的大幅波动以及阶段性的回撤。