横店东磁股票业绩还有上涨希望吗？横店东磁每股收益还能涨吗？

横店东磁前景如何？2022年5月3日券商研报内容摘要如下：随着磁材+器件以及光伏+锂电两大产业中公司布局的各项目逐渐投产，公司逐步打开成长空间。预计公司2022-2024年将实现归母净利15.68亿元、19.93亿元和22.08亿元，EPS分别为0.96元、1.22元和1.36元，对应4月28日收盘价的PE分别为15、12和11倍。

风险提示：原材料价格大幅上涨，产能释放不及预期，下游需求不及预期等。

2022Q1，公司实现营收43.96亿元，同比增长71.9%、环比增长22.1%；归母净利润3.66亿元，同比增长41.6%、环比增长55.7%；扣非归母净利2.88亿元，同比增长28%、环比增长98.7%。业绩预期。

毛利率的上升、减值损失的减少以及营业外利润的增加使得Q1净利率环比上涨1.79pct至8.26%。环比来看，2022Q1主要的增利点在于毛利（+1.82亿元）、减值损失等（+4112万元）和营业外利润（+708万元），其中毛利环比增加的原因在于营收和毛利率环比均上涨，营收上涨的原因或为公司4GW单晶电池项目四季度中投产，2GW的组件项目2021年12月底投产，以及年产1.48亿支高性能锂电池项目一季度爬坡至满产，项目进度推动带来产品产销量的提升，贡献营收增量。毛利率上涨的原因或在于原料成本下滑，2022Q1国内硅料市场均价为245.7元/吨，环比下降4.9%。此外，由于21Q4存在较大资产减值，22Q1回归正常，因此减值环比大幅减少，增厚利润。

从费用率来看，三费率环比下滑1.1pct。费用率的环比下滑主要得益于管理费用率环比降1.6pct，或因21Q4年底工资及福利等费用上升基数较高，22Q1回归正常后费用率有所下降。销售费用率和财务费用率环比分别上涨0.1/0.4pct。值得注意的是研发费用环比上涨51.3%至2.17亿元，主要是因为公司加大研发投入。

回购+增持彰显管理层信心。2022年4月9日，公司称拟使用自有资金人民币1.5-2.5亿元回购公司股份，回购股份价格不超过人民币20元/股。

2022年4月15日，公司董事长、副总经理、董秘等高管通过集中竞价方式在二级市场进行增持，4人共增持15.23万股。回购和增持都彰显了管理层对公司发展的信心。

磁材+器件业务的下游延伸，以及光伏+锂电产业的项目逐渐投产，公司未来业绩增长有保证。公司业务可分为两大产业，①磁材+器件产业：随着振动器件的应用拓展、电感业务的逐渐放量以及5G带动的隔离器/环形器发展，公司盈利能力有望进一步提升；②光伏+锂电产业：随着年产2GW高效组件项目、年产6GWh高性能锂电池项目、年产2.5GW高效组件项目的逐渐投产，光伏产品和锂电池或贡献业绩增量。