纳芯微还有多少上涨空间？纳芯微股票投资价值如何？

纳芯微（X21087）这只股票怎么样？未来发展前景趋势如何？2022年3月25日券商研报内容摘要如下：从感知到驱动，从消费到工业、汽车，打造模拟IC细分赛道小巨人。公司自2013年成立以来始终致力于高性能高可靠性模拟芯片设计，形成了信号感知、系统互联与功率驱动的业务布局，产品型号高达800余款，主要应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域，尤其是凭借过硬的车规级芯片开发能力和丰富的量产、品控经验，积极布局汽车电子领域芯片产品，成功进入比亚迪、五菱汽车、长城汽车、一汽集团、宁德时代等主流汽车供应链并实现批量装车。

需求端：三类产品应用四大领域，下游景气度高。1）信号感知：2020年全球MEMS传感器市场121亿美元，中国是世界最大的MEMS传感器产品消费市场，销售收入占全球的23.82%，预计中国MEMS传感器芯片市场规模将在2022年达到1000亿元；2）数字隔离：主要下游平均分布在工业、汽车、通信、电力、航空、医疗，均占据10-15%以上的市场，市场需求稳健增长；3）驱动与采样：2018年全球市场驱动芯片出货量共896.37亿颗，中国市场为292.31亿颗，预计2023年全球出货量将达1221.40亿颗，其中中国市场为456.51亿颗，全球市场CAGR为6.38%，中国市场CAGR为9.33%。

供给端：外商主导的模拟IC格局在细分赛道被逐步替代。1）信号感知：2020年全球MEMS传感器出货量前10中仅有歌尔微一家中国厂商，占比3.88%，纳芯微是全球为数不多外售MEMS传感器中信号调理ASIC芯片的公司；2）数字隔离：2020年TI、SiliconLabs、ADI、Broadcom以及Infineon占全球数字隔离类芯片40%-50%份额，纳芯微出货市占约为5.12%；3）驱动与采样：驱动芯片国际市场以Infineon、TI、ROHM、ST、ADI、SiliconLabs等公司为主，采样芯片主要供应商有Broadcom、ADI、TI等欧美半导体公司，公司是国内为数不多能提供车规级驱动和采样芯片的公司，2021年三季度批量出货装车。

增长逻辑：1）产品——打铁自身硬：公司主要产品多项关键技术指标达到或优于ADI、TI等国际龙头企业水准；2）多品类开花，长期高速增长可期：

公司产品布局从消费到泛工业、汽车，多维出击，抢占模拟应用制高点。

预计公司2022/2023年收入分别为17.21/29.23亿元。预计公司2022/2023收入增速分别为99.6%、69.9%，归母净利润分别为4.62/8.14亿元，信号感知、隔离与接口、驱动与采样齐头并进，维持高速增长。

风险提示：行业景气度不及预期、产能增长不及预期、扩品类不及预期