2022年加息美股会跌吗？机构如何看待美国股市行情涨跌？

南方财富网 2022/01/25 16:37:26

2022年加息对美国股市意味着什么？美股加息后涨还是跌？目前浙商证券发表研报认为：美股方面，2022年3月（即首次加息后）需警惕美股在紧缩预期、经济下行压力加大的背景下因估值和盈利端的双重压力而大幅回调；此后如果加息力度不及预期将逐渐修复此前跌幅。

未来需关注两大时间点：一是首次加息的博弈，需关注加息“从0到1”对估值处于高位的美股的挑战；二是如果美股经受住“首次加息”的考验则应将关注点转向“10年期-2年期”期限利差的变化，期限利差倒挂易刺破美股泡沫，这一信号的本质同样是估值压力加大叠加经济前景恶化的组合，往往由美联储连续加息所致。从当前10年期及2年期国债的收益率变化来看，当前期限利差已收窄至90BP以内，可能在4次加息后出现收益率的倒挂。

美债方面，Q110年期美债收益率在紧缩预期的驱动下仍有上行动力，高点可能触及2%；此后加息力度不及预期将使得利率的约束减少，美债收益率将反映通胀和基本面双双回落的预期，全年呈前高后低，中枢下行态势。从结构来看，整体将呈现实际利率上行和通胀预期下行的交替走势（预计实际利率上行阶段主要集中在上半年，下半年同样转为下行并利好金价走势）。