盐湖股份未来股价多少钱？距离机构目标价还有上涨空间吗？

南方财富网 2021/12/28 16:04:02

券商10月31日评级内容摘要：预计盐湖股份2021~2022年EPS分别为1.07元和1.27元，当前股价对应2021/2022年26.5倍/22.3倍市盈率。国内化肥保供稳价局面下钾肥价格上行空间有限，下调目标价至42元，对应公司2022年净利润33.1X市盈率。维持“跑赢行业”评级。

风险：种植业景气下行导致钾肥需求下滑；钾肥绿地项目产能释放超出预期；锂电需求增长不及预期。

券商认为：公司1-3Q21业绩大幅增长，主要来自：1）氯化钾迎来高景气，Q357氯化钾（57%粉）出厂均价环比增长46.67%至3030元/吨；2）碳酸锂下游需求快速增长，供需错配下工业级碳酸锂（青海）Q3均价环比上涨20.50%至10.05万元/吨。

全球供给紧张，氯化钾有望维持较高景气：海外市场供应紧张下Q3国际钾肥价格继续上行，目前FOB温哥华和FOB前苏联氯化钾价格分别为585.5和577.5美元/吨，较国内60%粉3190元/吨的到站价格仍有较高溢价。白俄罗斯钾肥停止向美国发货预期下海外钾肥市场仍存上涨预期，尽管国内钾肥国储竞拍缓解部分下游企业原料供应压力，但目前港口钾肥库存仍维持在约260万吨的低位，我们预计市场流通现货紧张下氯化钾价格仍将维持较高景气。

短期锂供给仍将维持紧缺：电动化进程继续提速驱动锂资源需求大幅增长，锂资源仍是新能源汽车行业供需的核心矛盾，尽管PilbaraMinerals公布Ngungaju工厂计划于2022Q1正式生产，美国雅保公司（Albemarle）的扩产使得市场对更长期的锂行业供需格局以及锂价产生担忧，但短期内供给增量相对有限，锂供需紧缺的核心矛盾仍未改变，预计锂价短期仍将维持较高景气。