济川药业估值目标价多少？股票前景怎么样？

南方财富网 2021/12/25 16:35:09

券商12月23日评级内容：预计济川药业公司2021-2023年营业收入分别为72.33、80.43、85.10亿元，，归母净利润分别为17.08、18.94、20.26亿元，采用可比公司PE相对估值法对公司进行估值，给予公司2021年PE为18.76倍，目标价为36元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：①产品销售推广不及预期；②合作代理生长激素产品存在研发及销售的不确定性；③核心药品价格波动的风险；④股票价格波动的风险

券商认为：济川药业深耕儿科用药领域逾二十载，积极进行业务转型公司药品产品线主要围绕儿科、消化、呼吸等领域，布局中西医药、中药日化和中药保健品三大板块，覆盖五大管线：儿科、妇科、呼吸科、消化科、老年病。除药品业务外，公司子公司蒲地蓝日化主要从事蒲地蓝牙膏等日化产品业务，康煦源主要从事保健品业务。2021年11月，公司与天境生物签署长效生长激素TJ101合作协议，有望拓展儿科用药产品线。

产品布局丰富，打造中西药并举的药品组合。公司主要产品为蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒等。蒲地蓝消炎口服液是济川药业的特色中药制剂，产品零售终端销售继续发力，医保目录调整逐步执行。蒲地蓝消炎口服液拥有良好的品牌认可度，在2020年中国城市公立医院、零售药店清热解毒类中成药市场占有率分别为16.74%和4.09%，位居行业前列。小儿豉翘清热颗粒在2020中国城市公立医院、零售药店儿科感冒中成药市场占有率分别为60.43%和28.01%，凭借高质量循证证据和良好品牌形象实现销售快速增长。公司在中药领域品种储备丰富，黄龙止咳颗粒、三拗片、川芎清脑颗粒、甘海胃康胶囊等特色品种逐渐释放发展潜力。