大金重工这只股票怎么样？后市还有成长空间和潜力吗？

券商评级内容：大金重工塔筒竞争力提升，瞄准百万吨产量目标。2020年，公司塔筒销量40.8万吨，同比接近翻倍，出货量增速高于主要竞争对手；从出货量绝对值来看，在四家主要的民营塔筒上市企业中，公司长期以来规模相对落后，2020年，公司出货量与泰胜、天能基本相当，落后天顺的幅度明显收窄；从出口规模看，2020年海外业务收入6.04亿元，仅落后天顺；从盈利水平看，2020年公司塔筒毛利率25.15%，处于领先地位。截至2020年底，公司塔筒设计产能达到100万吨，其中蓬莱基地50万吨、辽宁阜新基地20万吨、兴安盟基地10万吨、张家口基地20万吨，产能规模的大幅提升将支撑公司未来塔筒出货量的持续增长；根据公司发展战略，未来公司将争取尽快实现100万吨的塔筒产量。

产业链纵深延伸，拥有较大成长空间。风电场方面，2020年公司签署风资源开发协议300万千瓦，取得可开发建设指标30万千瓦，其中辽宁阜新25万千瓦，河北张家口5万千瓦，未来公司依托区位优势，在平价/低价风电场投资运营方面具有较大的发展空间。2021年4月，公司与蓬莱区签订了《风电母港产业园项目战略合作框架协议》，并基于该框架协议签订了《陆上风电开发协议》和《风电叶片项目投资协议》，我们认为海上风电母港的运营也将带动公司塔筒和叶片制造业务，具有较好的协同效应。

风机价格大幅下降刺激行业需求，塔筒明显受益。2021年以来，受风机技术进步以及行业竞争加剧的影响，风机价格明显下降，目前已大概下降至2400-2800元/kW的区间；风机价格的大幅下降将带动风电项目投资成本的下降并刺激更多的项目需求，且我们认为未来风机技术进步的空间仍然较大，塔筒有望成为这一进程的主要受益者。

维持公司盈利预测，预计2021-2022年归母净利润7.03、8.52亿元，对应的EPS1.27、1.53元，动态PE6.4、5.3倍。风电行业景气向上，公司发展瞄准“100亿销售额，100万吨产量”的宏伟目标，成长空间较大，维持公司“推荐”评级。

风险提示。1、风电行业需求受新冠疫情、降本速度、各个国家政策等诸多因素影响，存在不及预期的可能。2、目前欧盟委员会正在对国内风电塔筒开展反倾销调查，如果后续加征较高的税率，可能对国内塔筒企业出口造成不利影响。3、公司产品的主要原材料为钢材，占公司主营业务成本较高，如果钢材价格呈现单边大幅上涨，可能影响公司盈利水平。