三峡能源股票还有希望吗？后市成长空间有多大？

券商最新评级：新能源龙头海上风电优势明显，首次覆盖给予公司“买入”评级。三峡集团持股公司49%股份，为公司控股大股东。做“海上风电的引领者”是国家赋予三峡集团的光荣使命，而公司则是三峡集团开发海上风电的载体。作为国内最早布局海上风电的企业之一，公司海上风电先发优势明显，资源储备居国内前列，截止2021年上半年已投运规模149万千瓦，在建规模294万千瓦，排名行业第一，占全国全部海上风电在建规模的比例约20%。考虑到公司整体资源获取能力较强，且未来海上风电增量明显，我们预期公司2021年-2023年营业收入分别为137.26亿元、167.51亿元、194.29亿元，归母净利润分别为53.45亿、69.56亿和80.47亿元，对应EPS分别为0.19、0.24和0.28元，维持“买入”评级。

风险提示：在建工程投产不及预期风险；可再生能源补贴调整风险

风光战略布局成效显著，新能源发电量持续攀升公司坚持风光协同、海陆共进，注重陆上风电、光伏、海上风电协同发展和区域均衡布局。2021年前三季度，公司实现总发电量236.70亿千瓦时，同比增加42.70%。其中，陆上风电133.35亿千瓦时，同比增加42.47%；海上风电26.32亿千瓦时，同比增加57.98%；光伏发电70.98亿千瓦时，同比增加41.82%；小水电6.05亿千瓦时，同比增加8.81%。同时，公司第三季度积极推进陆上风电、海上风电和光伏发电项目，带动风光发电量实现高增长。三季度单季公司总发电量70.95亿千瓦时，同比增加35.19%。

其中，陆上风电34.80亿千瓦时，同比增加28.79%；海上风电7.58亿千瓦时，同比增加61.28%；光伏发电24.69亿千瓦时，同比增加39.26%；小水电3.88亿千瓦时，同比增加28.05%。

拟设立海南新能源合资公司，彰显新能源项目获取决心为全面提升新能源项目资源获取实力，拓展在海南新能源业务，加快资源储备和规模突破，公司拟与三峡海投按51%与49%的比例共同在海南省三亚市投资设立三峡（海南）新能源投资有限公司，主要从事新能源发电业务。此次设立子公司有助于三峡能源立足海南、面向全国，开展新能源项目资源的获取工作。