容百科技公司2022 年一季度实现营收51.68 亿元

容百科技公司2022年一季度实现营收51.68亿元，下文就随雪花君来简单的了解一下吧。

2022Q1公司盈利2.93亿元。公司2022年一季度实现营收51.68亿元，同比+271%，环比+29%；实现归母净利润2.93亿元，同比+145%，环比-19%。公司2022Q1毛利率为13.59%，同比-2.31pct，环比-3.08pct；净利率为5.63%，同比-2.93pct，环比-3.37pct。公司盈利能力环比略降主要系新产能建成后逐步爬坡，规模效应尚未完全体现，预期二季度后将会逐渐改善。

公司出货高速增长，产能投放爬坡致使单吨盈利下降。我们预计2022Q1公司正极出货量约1.8万吨，同比增长6%左右；正极单吨售价约27-28万元，环比增长20%左右；单吨净利约为1.6-1.65万元，环比下降20%左右。正极盈利能力环比下行主要系新产能建成后逐步爬坡，折旧摊销费用高所致；预计二季度以后单吨盈利稳步改善。

展望2022年，产能持续扩张与客户确定订单夯实公司成长确定性。产能方面，2022年公司湖北仙桃、韩国等基地产能将陆续建成释放，年底产能有望突破25万吨。客户方面，公司已与宁德时代、孚能科技签订2022年供应10.0/3.1万吨高镍三元供应协议，2022年业绩增长确定性强。我们预计2022年公司三元正极销量有望达到15万吨，同比增长超187%。盈利能力方面，公司9系产品实现小批量供应，产品结构持续优化。公司余姚前驱体基地预计将在2022年下半年陆续落成，前驱体自供比例有望维持在30%左右。公司依托一体化布局和产品结构持续优化，有望保持正极单吨盈利稳定。

公司超高镍等新技术持续领先，携手卫蓝新能源加快固态电池材料产业化。

公司是国内首家量产NCM811的正极企业，超高镍单晶型Ni90已经进入小批量量产阶段，Ni96、NCMA等产品处于产线调试阶段。2022年4月，公司与卫蓝新能源签订合作协议，在2022-2027年间容百将成为卫蓝新能源的高镍三元正极第一供应商，并且在2022-2025年间容百将向卫蓝供应3万吨以上固态电池正极材料。公司有望凭借先进技术享受一定溢价，在产品快速迭代过程中改善盈利水平。