9.25甲醇期货行情分析:甲醇制丙烯(MTP)复产 无法扭转甲醇供应过剩格局

南方财富网 2020/09/25 08:44:57

  近期甲醇走势备受市场关注,也不是因为涨的多厉害,而是在底部弱势震荡小半年之后,终于迎来了突破上涨。

  在市场给出的诸多上涨理由中,有一条:山东部分久停的甲醇制丙烯(MTP)装置计划9-10月份复产,甲醇需求有望提升。这条信息引起我们的高度关注,因为甲醇制烯烃制甲醇的最大需求下游,对甲醇价格走势有着举足轻重的影响。今天就一起探讨下,甲醇制丙烯装置重启对甲醇价格可能存在多大的影响。

  什么是甲醇制丙烯?

  首先需要熟悉几个概念,以及他们的缩写,不然大家分分钟就被CTO、MTO、CTM、MTP和MTG等诸多概念搞晕掉了。

  其实不要怕,除了甲醇研究员和产业相关人士,一般人应该都看不懂的符号,下面我们通过谍战剧常用的加密传递信息的方式,给大家逐一破解。

  C的意思是“煤炭”,英文Coal的首字母;

  T是英文“to”的缩写,翻译过来就是“制”的意思;

  M是“甲醇”,记得甲醇期货代码是MA就能记住啦;

  O是烯烃的意思,一般是指乙烯和丙烯;

  P是特指“丙烯”;G是汽油。

  下面直接套用翻译就行了:

  CTO:

  煤炭制乙烯和丙烯,具体工艺是煤→甲醇→乙烯和丙烯;

  CTP:

  煤炭制丙烯,具体工艺是煤→甲醇→丙烯;

  MTO:

  甲醇制乙烯和丙烯,与煤制乙烯和丙烯的不同点在于原料甲醇不用自己生产,需要外购,就是把甲醇买回来以后再生产乙烯和丙烯。

  MTP:

  甲醇制丙烯,只产丙烯,没有乙烯,不像MTO一样脚踏两条船。

  那乙烯和丙烯又是什么?

  大家只要知道甲、乙、丙、丁对应着1、2、3、4就行了,这样就是知道乙烯是2个碳,而丙烯是3个碳,就OK了,并且这一点非常重要,这样我们就可以轻松的和它们下游产品对应起来。比如,乙二醇对应的原料是乙烯,环氧丙烷对应原料是丙烯。

  另外很多时候,会将CTO、CTP、MTO、MTP等合称为甲醇制烯烃。

  甲醇制烯烃现状:20%的装置是影响甲醇价格的核心因素

  甲醇制烯烃是甲醇最大消费下游,约占甲醇消费市场的50%,对甲醇行情有着重要的影响。2018年10月,华东某外采甲醇制烯烃装置停车,直接导致甲醇供需格局反转,造成甲醇期货主力暴跌1000多点,也是甲醇本轮熊市周期开启的导火索。

  根据甲醇来源的不同,可以将甲醇制烯烃分为外采甲醇制烯烃和一体化装置。

  一体化装置,就是自己使用煤炭生成甲醇,然后使用生成出来的甲醇生产烯烃产品,一般可以分细分为两类:CTO和CTP。

  由于一体化装置的甲醇属于自产自用的,一般对甲醇市场的影响不大,其实对价格影响最大就是外采甲醇制烯烃装置的运行情况。

  外采甲醇制烯烃,顾名思义,就是通过从外面购买甲醇然后生成烯烃产品,可以细分为MTO和MTP装置。

  自2010年开始,甲醇制烯烃装置陆续投产,目前建成的装置有35-40套(部分装置因亏损技改或拆除),产能约1600万吨,理论对甲醇年消耗量约4800万吨,约占甲醇总消费量的50%附近,其中外采甲醇制烯烃产能约650万吨,理论外采甲醇量1950万吨,约占甲醇总消费量的20%左右,其实就是这20%对甲醇的价格形成了关键影响。

  外采甲醇制烯烃企业命运被甲醇价格牵制

  油制烯烃是最先发展起来的,因为石油资源是世界上最为普及的资源,原料来源稳定,并且一般都是大炼化企业,产品很是多元化,单一品种的亏损影响不大,抗风险能力强。但投资建设工厂费用大,原料原油价格波动大,适合能掌握原油资源,资金量大的企业。

  煤制烯烃(CTO),是属于中国的特色发展之路,我们国家的能源结构是“富煤贫油少气”,俗话说靠山吃山靠水吃水,没有原油资源,我们只能使用煤炭发展,在科研工作者的艰苦奋斗下,煤制烯烃工艺就诞生了。优点在于,原料成本低,来源稳定;缺点在于,只能在产煤区投产,并且投资规模也很大,适合能掌握煤炭资源,资金量大的企业。

  有没有一种可以摆脱产煤区建厂的限制,并且投资规模也比较灵活的工艺呢?外采甲醇制烯烃(MTO)就应运而生的。其实相当于,煤炭制烯烃的一半工艺,固定投资自然也就少了一半。但是解决两个问题,又来一个问题,甲醇这个东西是个暴脾气,波动太大了,成本一旦过高,企业日子过的很不开心。

  与外采甲醇制烯烃类似,还有一个工艺是外采甲醇丙烯(MTP),投资规模更小,但只产丙烯,导致产品单一,抗风险能力差,利润更是牵制于甲醇价格波动。

  正是由于MTP投资较小,在2014-2016年不少的中小型化工企业纷纷投产MTP装置(当时利润还可以),但是不幸的时候,这些装置建后,甲醇迎来牛市周期,2016年甲醇价格全年均价约2050元/吨,MTP企业利润约200元/吨;2018年甲醇价格涨至3100元/吨,MTP企业亏损约800元/吨。造成所有的MTP装置长期停车。

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