基差风险是什么意思？有几种类型

小红帽财经 2023/02/21 14:53:53

基差风险是什么意思?

基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。基差等于现货成交价格与交易所期货价格之间的差，其数值并不是固定的。

如果基差出现大幅波动，将直接影响套期保值效果，特别是当采用替代品种保值时。

在正常的市场条件下，由于影响某一资产的现货价格与期货价格的因素相同，使套期保值基差的波动幅度相对较小且稳定在某一固定的波动区间中，在该波动区间内产生的套期保值组合盈利或亏损较小，因而不会对套期保值的有效性产生太大影响。

但在某些特殊情况下，市场会出现对套期保值不利的异常情况，导致套期保值基差持续大幅度扩大或缩小，从而使套期保值组合出现越来越大的亏损，如果不及时止损，将对套期保值者造成巨大的亏损。

基差风险有以下三种类型：

(1)风险暴露基差：它是由所谓的交叉套期保值(即以某类利率作为依据的期货合同来抵补以另一类别的利率作为依据的某现货市场金融工具的敞口风险)而产生的风险。

(2)期限基差：即现货市场金融工具面临风险的期限与保值工具期限不一致所产生的风险。

(3)收敛基差：它是期货市场价格与现货市场价格变化不一致产生的风险。

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