广汇能源股票行情：LNG景气提振业绩 经营情况全面转好

公司公告：预计2021前三季度公司实现归母净利润26.9亿（YoY+279.1%）—27.3亿元（YoY+284.8%）；其中预计三季度归母净利润12.8亿（YoY+1915.1%，QoQ+111.9%）—13.2亿元（YoY+1978.1%，QoQ+118.5%），超出我们的预期。

LNG业务充分受益景气上行，启东接收站码头扩建进入扫尾阶段。天然气受益需求快速提升，呈现淡季不淡，截至目前三季度国内天然气市场均价为5266元/吨（YoY+56.9%，QoQ+46.5%），LNG国内到岸均价为17.83美元/百万英热（YoY+280.0%，QoQ+77.5%）。公司1-8月实现自产及进口LNG销量208万吨，预计前三季度可实现销量232万吨，同比增长约32%，即7-8月实现LNG销量58.9万吨、预计Q3实现82.9万吨。公司1-8月自产LNG共41.4万吨、启东LNG接收站周转137.5万吨，其中7-8月自产气9.7万吨，较4-5月下降0.7万吨；启东LNG接收站因码头泊位扩建影响接卸操作，7-8月共接卸4艘LNG船，接卸量为24.07万吨，较4-5月少接卸5艘LNG船，接卸量少30.0万吨。截至8月底码头扩建工作已进入扫尾阶段，可接卸船型将从15.9万方提升至18.5万方，进一步提升公司LNG周转能力。

煤炭及化工业务景气提升。哈密新能源工厂8月检修13天，甲醇生产受一定影响；煤炭产销量环比提升明显：公司公告1-8月实现煤炭外销量1235万吨，预计前三季度可实现销量1420万吨，同比增长约91%，即预计Q3实现销量557.8万吨，环比增长36.3%；1-8月实现已实现甲醇销量75万吨，预计前三季度可实现销量85万吨，同比增长约15%，即Q3实现销量26.0万吨，环比下滑11.2%；1-8月已实现煤基油品外销39万吨，预计前三季度可实现销量45万吨，同比增长约25%，即Q3实现销量16.7万吨，环比增长34.2%。另一方面，截至目前公司主营产品Q3景气大幅提升，新疆煤炭坑口价、甲醇销售均价分别为360元/吨、2152元/吨，同比增长45.9%、74.9%，环比增长20.5%、22.8%。

红淖铁路边际改善，煤炭销售成本或显著降低。公司红淖铁路的部分路段于2020年转固，运行后将有效降低公司的煤炭运输成本，扩大销售半径。2021年1-8铁路公司已经实现发货量774万吨，其中7-8月共实现发货量249.9万吨，较Q2仅少4.1万吨；由于铁路的固定资产相对较重，公司增加货运量将会带来单位分摊成本的下降，边际改善空间大。