[可转债]转股溢价率是什么意思？可转债转股溢价率高好还是低好

转股溢价率是什么意思？可转债转股溢价率高好还是低好

南方财富网 2021/05/15 15:30:01

很多投资者只知道申购可转债，并不知道可转债转股时有个溢价率的问题，那么转股溢价率是什么意思呢，转股溢价率高好还是低好呢？带着这些问题，一起跟着小编往下看吧。

转股溢价率是什么意思

转股溢价率是指可转债市价相对于可转债市价转换后价值的溢价水平，其中转股价值是指正股价与转股价之间的差。转股溢价率是根据可债债转股价格和转股价值计算出来，即可转债溢价率＝转债价格／转股价值－1，可以用来衡量可转债的股性。

举个例子，某转债的当前转股价值是103元，而它现在的价格是112元，这就溢价了。所以就有一个指标来计算，投资者要是将可转债转换成股票后，其成本相比股价高估的幅度。比如A转债，它的转股溢价率为0，这就表示如果正股涨10%，A转债也能对应涨10%。比如B转债的转股溢价高达100%，那很可能它的正股股价涨了30%，而B转债的价格明显涨不动，主要就是溢价太高了。

转股溢价率高好还是低好

转股溢价率越高，其可转债的股性就越弱；反之则可转债的股性就越强；若转股溢价为负，就会很快出现无险套利机会。一般来说，我们要挑选双低（价格低，溢价率低）的转债，避开双高（价格高，溢价率高）的转债。需要注意的是转股溢价率只是一种辅助标准，并不能绝对性的判断。

对于持有可转债的投资者来说，可转债溢价率为正比较合适，即可转债溢价率大于0比较合适，这意味着转债价格较转股价值要高，此时投资者持有债券更为划算；对于将要把可转债转换成股票的投资者来说，可转债溢价率为负比较合适，即可转债溢价率小于0比较合适，这意味着转债价格较转股价值要低，此时换成股票会更划算。